Yarı iletken sektörü, küresel ekonomiyi bir bütün olarak tehdit eden artan bir baskıyla karşı karşıya. Dijital dünyayı güçlendiren bilgisayar çiplerini üreten bu sektör, verimli bir şekilde çalışabilmek için kritik mineraller ve büyük miktarda enerji de dahil olmak üzere muazzam kaynaklara ihtiyaç duyuyor. Amerika Birleşik Devletleri ve İsrail'in İran'da yürüttüğü savaşla birlikte, bu tedarik zincirleri önemli aksamalarla karşı karşıya kalıyor.

Eski ABD Başkanı Donald Trump Pazartesi günü savaşın "çok yakında" sona ereceğini söylese de, çatışmanın ve sonuçlarının uzun süreli olabileceğine dair endişeler devam ediyor. Böyle bir senaryo, halihazırda ortaya çıkan artan insani ve çevresel maliyetlere ek olarak, çok çeşitli küresel tedarik zincirleri için felaket olabilir.

Bilgisayar çipleri artık küresel dijital ekonominin vazgeçilmez bir bileşenidir. Duke Üniversitesi'nin Deep Tech blogunda belirtildiği gibi, yarı iletkenler "dijital çağı yeniden şekillendirdi ve uydulardan ve akıllı telefonlardan tıbbi cihazlara ve elektrikli araçlara kadar her şeyin içine yerleştirildi." Bu nedenle, bunların bulunabilirliğindeki herhangi bir aksama veya maliyetindeki artış, dünya çapındaki üreticiler ve tüketiciler için büyük sonuçlar doğurabilir.

SemiAnalysis'te bellek analisti olan Ray Wang, CNBC'ye şunları söyledi: "Uzun süren bölgesel bir çatışma, helyum ve brom gibi malzemelere erişimi etkileyerek çip üretimini aksatabilir. Şimdilik etki sınırlı görünüyor, ancak çatışma devam ederse şirketlerin bu kritik malzemelerin tedarikini yeniden düzenlemeleri gerekebilir."

Tayvan'a odaklanılmasına rağmen Orta Doğu'nun önemi

Gelişmiş çiplerin %90'ından fazlası Tayvan'da üretilirken, Orta Doğu tedarik zincirlerinde merkezi bir rol oynamaya devam ediyor. Örneğin Katar, yarı iletken soğutma sistemlerinde ve devre baskısında kullanılan önemli bir element olan helyumun dünya üretiminin üçte birinden fazlasını karşılıyor. Küresel helyum tedarikinde üretim veya ulaşım sorunlarından kaynaklanan herhangi bir büyük aksama, alternatif malzemelerle kolayca telafi edilemez.

Yarı iletken endüstrisi, Tayvan'da üretimin yoğunlaşması, Tayvan'ın kendisinin enerji güvenliği endişeleriyle boğuşması ve dış ithalata büyük ölçüde bağımlı olması, ayrıca Çin ile devam eden gerilimler nedeniyle zaten büyük zorluklarla karşı karşıyaydı. İran'daki savaş nedeniyle küresel petrol arzının sekteye uğramasıyla birlikte, bu riskler yoğunlaşabilir ve Tayvan'ın hayati enerji arzını etkileyerek küresel ekonomi için daha geniş sonuçlar doğurabilir.

Güney Koreli çip üreticileri ve yapay zekanın genişlemesi üzerinde doğrudan etki.

Güney Kore'deki yarı iletken üreticileri, yapay zekanın yaygınlaşması nedeniyle hızla artan talebe maruz kalan bellek çiplerinin ana üreticileri oldukları için Tayvan'daki muadillerine göre daha büyük bir şokla karşı karşıya.

Bu çiplerin fiyatları önemli ölçüde artarsa, maliyetler çok yüksek hale geleceğinden yapay zeka faaliyetleri yavaşlayabilir.

Morningstar'da hisse senedi analisti olan Jingjie Yu şunları söyledi: "Bu durum, büyük ölçekli veri merkezleri için toplam sahip olma maliyetini önemli ölçüde artırabilir ve yapay zeka altyapısının benimsenmesini tehdit edebilir. Uzun süren bir savaş, yapay zekada kullanılan bellek çiplerine olan talebin azalmasına yol açabilir."

Dijital altyapıya yönelik yeni bir tehdit

İran Devrim Muhafızları'na bağlı Tasnim haber ajansının bu hafta "yeni hedefler" listesini yayınlamasının ardından, çatışma teknoloji sektörü için tehlikeli bir hal aldı. Listede, Google, Amazon, Microsoft, Nvidia, IBM, Oracle ve Palantir gibi şirketlerle bağlantılı bölgesel ofisler, bulut altyapısı ve veri merkezlerinin yer aldığı bildirildi.

Tehditler sadece teorik düzeyde kalmadı. İran insansız hava araçlarının Birleşik Arap Emirlikleri ve Bahreyn'deki üç AWS veri merkezini hedef aldığı bildirildi; bu, ABD bulut hizmeti sağlayıcılarına yönelik ilk askeri saldırılar oldu ve yangınlara, elektrik kesintilerine ve ödeme ve bankacılık hizmetlerinde aksamalara neden oldu. AWS, müşterilerine bilgi işlem iş yüklerini tamamen Orta Doğu dışına taşımalarını tavsiye etti.

Doğrudan ekonomik sonuçlar

Nvidia saldırıların ardından Dubai'deki ofislerini geçici olarak kapattı, Amazon bölgesel ofislerini kapattı ve uçuş iptalleri nedeniyle Dubai'deki Google çalışanları mahsur kaldı.

Bu arada, Samsung ve SK Hynix'in savaşın başlangıcından bu yana piyasa değerinde 200 milyar dolardan fazla kayıp yaşadığı bildiriliyor. Güney Kore Sanayi Bakanlığı ayrıca, yarı iletken tedarik zincirinin helyumun yanı sıra Orta Doğu'dan en az 14 girdiye bağımlı olduğu konusunda da uyarıda bulundu.

Hilco Global'in jeopolitik biriminin yöneticisi Patrick Murphy, "İran eskiden petrol sahalarını hedef alırdı, ancak BAE'deki veri merkezlerine yönelik son saldırıları, artık dijital altyapıyı stratejik bir hedef olarak gördüğünü gösteriyor" dedi.

Ortadoğu'daki çatışma nedeniyle Hürmüz Boğazı'ndaki nakliye aksamaları yüzünden Avrupa ve diğer bölgelere olası tedarik kısıtlamalarına ilişkin endişelerin artmasıyla alüminyum fiyatları Perşembe günü yaklaşık dört yılın en yüksek seviyesine çıktı.

Londra Metal Borsası'nda üç aylık vadeli alüminyum sözleşmesi, Mart 2022 civarından bu yana en yüksek seviyesi olan 3.546,5 dolara kadar yükseldikten sonra %0,6 artışla metrik ton başına 3.478,50 dolara çıktı.

Bölgedeki alüminyum üreticilerinden (küresel arzın yaklaşık %9'unu karşılıyorlar) yapılan sevkiyatlar etkilendi ve bu durum, alümina gibi ham maddelerin de bu üreticilere ulaşmak için boğazdan geçerken aksamalarla karşılaşabileceği endişesini doğurdu.

Norsk Hydro, bazı acil endişeleri gidermek amacıyla, Katar'daki Qatalum alüminyum eritme tesisinin geçen hafta başlayan üretim kısıtlamasına son vereceğini ve azalan gaz arzına rağmen üretim kapasitesinin yaklaşık %60'ıyla çalışmaya devam edeceğini duyurdu. Şirket, üretim kısıtlamasının ve nakliye aksamalarının etkilerini azaltmak için çalıştığını da ekledi.

Yükselen petrol fiyatları, alüminyum üreticileri için bir diğer önemli endişe kaynağıdır; zira bazı bölgelerde alüminyum eritme maliyetlerinin %40 ila %45'ini enerji oluşturmaktadır. Uluslararası Enerji Ajansı, Orta Doğu savaşının tarihteki en büyük petrol arzı kesintisine neden olduğunu doğruladı.

Marex'in kıdemli baz metaller stratejisti Alastair Munro, alüminyum fiyatlarındaki mevcut oynaklığın, opsiyon işlemlerinde piyasa yapıcıların fiyatlar düştüğünde satıp yükseldiğinde alım yaptığı kısa gama piyasa yapısı tarafından daha da artırıldığını ve bunun da gün içi dalgalanmaları artırdığını söyledi.

Londra Metal Borsası'ndaki diğer metaller arasında bakır %0,1 düşüşle ton başına 13.032 dolara gerilerken, çinko 3.310,50 dolarda sabit kaldı, kurşun %0,4 artışla 1.943,50 dolara yükseldi, kalay %0,8 artışla 49.320 dolara çıktı ve nikel %0,1 artışla 17.710 dolara çıktı.

Bitcoin Perşembe günü 70.000 dolar seviyesinin altına düştü, ancak Ortadoğu'daki tırmanan çatışma ortamında petrol fiyatlarındaki bir başka artışın ardından yatırımcıların temkinli davranmasıyla nispeten destek bulmaya devam etti.

Dünyanın en büyük kripto para birimi, New York saatiyle 02:14 itibarıyla %0,7 düşüşle 69.454 dolar civarında işlem gördü. Piyasalarda jeopolitik gelişmeler değerlendirilirken Bitcoin'in 70.000 dolar seviyesi civarında dar bir aralıkta hareket ettiği görülüyor.

Petrol fiyatları yeniden 100 dolara yaklaşıyor, bu da enflasyon endişelerini artırıyor.

Petrol piyasaları, finans piyasalarındaki risk iştahının ana itici gücü olmuştur. Brent petrol, Pazartesi günü yaklaşık iki yılın en yüksek seviyesi olan 120 dolara yakın bir noktadan geri çekildikten sonra varil başına 100 doların üzerine tekrar çıktı.

Ortadoğu'daki son gerilim, Irak karasularında iki yakıt tankerine yapılan saldırıların yanı sıra, dünyanın en önemli petrol taşıma rotalarından biri olan Hürmüz Boğazı'ndan geçen ticari gemileri hedef alan saldırılarla ilgili haberlerin ardından geldi.

Küresel petrol arzının yaklaşık beşte biri bu boğazdan geçiyor, ancak güvenlik endişeleri nedeniyle tanker trafiği önemli ölçüde azaldı.

Yükselen enerji fiyatları, merkez bankalarının para politikasını gevşetmeyi değerlendirmeye hazırlandığı bir dönemde küresel enflasyon korkularını yeniden canlandırdı. Analistler, petrol fiyatlarının uzun süre 100 doların üzerinde kalması durumunda, Federal Rezerv'in faiz indirimine yönelik adımlarını zorlaştırabileceğini ve kripto para birimleri gibi riske duyarlı varlıklar üzerinde baskı oluşturabileceğini düşünüyor.

Son aylarda Bitcoin, yatırımcıların yeni bir enflasyon şokunun finansal piyasalardaki likiditeyi azaltabileceği endişesiyle, riskli varlıklarla sıklıkla paralel hareket etti.

Yatırımcılar ayrıca, para politikasının gelecekteki seyrine dair sinyaller verebilecek önemli ABD ekonomik verilerini de bekliyorlar; bunlar arasında Perşembe günü açıklanacak haftalık işsizlik başvuruları ve Cuma günü açıklanması planlanan, Federal Rezerv'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) fiyat endeksi yer alıyor.

Diğer kripto para birimlerinde sınırlı hareketlilik

Daha geniş kripto para piyasasında, riskten kaçınma ortamında alternatif kripto paraların çoğu yalnızca küçük hareketler gösterdi.

Dünyanın en büyük ikinci kripto para birimi olan Ethereum, %0,2 artışla 2.027,84 dolara yükselirken, üçüncü en büyük dijital para birimi olan Ripple ise yaklaşık %1 düşüşle 1,37 dolara geriledi.

İran'ın Orta Doğu'daki petrol ve ulaşım altyapısına yönelik saldırılarını tırmandırmasıyla petrol fiyatları Perşembe günü keskin bir şekilde yükseldi; bu durum, uzun süreli bir çatışma ve Hürmüz Boğazı'ndan petrol akışında olası aksamalara ilişkin endişeleri artırdı.

Brent petrol vadeli işlemleri, seansın başlarında kısa süreliğine 100 dolar seviyesine dokunduktan sonra, 12:35 GMT itibarıyla varil başına 6,41 dolar veya yaklaşık %7 artarak 98,45 dolara yükseldi. ABD Batı Teksas Orta Ham Petrolü de varil başına 5,98 dolar veya %6,85 artarak 93,23 dolara çıktı.

ABD Enerji Bakanı Chris Wright'ın CNBC'ye verdiği demeçte, ABD Donanmasının şu anda Hürmüz Boğazı'ndan gemilere refakat edemeyeceğini, ancak böyle bir adımın ay sonuna kadar "çok muhtemel" hale gelebileceğini söylemesinin ardından yükseliş devam etti.

Brent petrolü Pazartesi günü varil başına 119,50 dolara ulaşarak 2022 ortalarından bu yana en yüksek seviyesine çıkmış, ancak ABD Başkanı Donald Trump'ın İran'la savaşın yakında sona erebileceğini söylemesinin ardından gerilemişti.

Uluslararası Enerji Ajansı, stratejik rezervlerden rekor düzeyde 400 milyon varil petrolün serbest bırakılmasını onaylamasından bir gün sonra, Orta Doğu savaşının küresel piyasalar tarihinde petrol arzında en büyük aksamaya neden olduğunu söyledi.

Ajans aylık raporunda, Orta Doğu'daki Körfez ülkelerinin petrol üretimini günde en az 10 milyon varil azalttığını, bunun da küresel talebin yaklaşık %10'una denk geldiğini belirtti. Ancak Energy Aspects analistleri, 400 milyon varil petrol ve petrol ürününün mevcut arz kesintisinin yalnızca yaklaşık 25 gününü karşılayabileceğini belirterek, tam miktarın gerçekten piyasaya sürüleceğinden şüphe duyduklarını ifade etti.

Goldman Sachs, Brent petrolünün Mart ve Nisan aylarında ortalama 98 dolar civarında olmasını, dördüncü çeyrekte ise yaklaşık 71 dolara düşmesini bekliyor. Ancak banka, Hürmüz Boğazı'ndan petrol akışının bir ay boyunca aksaması durumunda, ortalama fiyatların aynı dönemde yaklaşık 110 dolara yükselebileceği konusunda uyardı.

ING analistleri, petrol fiyatlarını sürdürülebilir bir şekilde düşürmenin tek yolunun Hürmüz Boğazı'ndan petrol akışını yeniden sağlamak olduğunu, aksi takdirde fiyatların daha da yükselebileceğini belirtti.

Güvenlik cephesinde ise, İran'a ait patlayıcı yüklü teknelerin Irak sularında iki yakıt tankerine saldırdığı, tankerleri ateşe verdiği ve bir mürettebat üyesinin öldüğü bildirildi. Bu olay, Körfez sularında dört gemiye yapılan füze saldırılarının ardından gerçekleşti.

Lübnan'ın Hizbullah örgütü de Çarşamba akşamı savaşın başlangıcından bu yana en büyük roket saldırısını gerçekleştirdi ve bu da İsrail'in Beyrut'a düzenlediği saldırılara yol açtı. Saldırı, Yemen'deki Husi grubunun İran'ın yanında çatışmaya katılabileceği ve Kızıldeniz'deki denizcilik aksamalarını daha da kötüleştirebileceği endişelerini artırdı.

Arz kayıplarını telafi etmek amacıyla Suudi Arabistan, son günlerde Kızıldeniz'deki Yanbu limanı üzerinden ham petrol ihracatını artırdı. Bu arada Çin, Orta Doğu çatışmasından kaynaklanabilecek olası bir iç yakıt kıtlığını önlemek için ihtiyati bir adım olarak Mart ayı boyunca rafine yakıt ihracatına derhal yasak getirdi.